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二、信息不对称理论与银行业关联交易
以赫伯特&；#8226；西蒙(H.A.Simon 于1978年以其《对经济组织内决策程序所进行的开创性研究》获诺贝尔经济学奖) 和肯尼思&；#8226；阿罗(K.J.Arrow于1972年获诺贝尔经济学奖，其主要研究领域是不确定条件下的经济行为研究)为代表的一批欧美经济学家在60年代率先对“充分信息假定”提出质疑，指出不确定性是经济行为的基本特征之一，任何决策都面临着大量的不确定性，抉择策略与行为后果并不存在一一对应关系。一种抉择可能有多种不同的后果，同一个后果也可能由不同的抉择产生。进入70年代以后，乔治&；#8226； 斯蒂格勒(G.J.Stigler于1982年以其在产业组织和政府管制方面的开创性研究获得诺贝尔经济学奖)、威廉&；#8226；维克里、詹姆斯&；#8226；米尔利斯等人对这一问题作了进一步研究，从现实的制度安排和经济实践中发现，不仅行为者的信息是不充分的，而且信息的分布是不均匀、不对称的，即同一经济行为的当事人双方所持有的信息量可能是不等的。这种状况会严重影响市场的运行效率并经常导致“市场失灵”。这一重要发现构成了不对称信息理论产生和发展的基础。2001年10月10日诺贝尔委员会宣布将2001年的经济学奖授予三位美国经济学家：伯克利加州大学经济系的乔治&；#8226；阿克尔洛夫(George Akerlof)，斯坦福大学商学院的迈克尔&；#8226；史宾斯(Michael Spence)和哥伦比亚大学经济系、商学院和国际关系学院的约瑟夫&；#8226；斯蒂格利茨(Joseph Stiglitz)，以表彰他们为现代信息经济学作出的奠基性贡献。瑞典皇家科学院发表的新闻公报说，这三名获奖者在20世纪70年代奠定了对充满不对称信息市场进行分析的理论基础。其中，阿克尔洛夫所作出的贡献在于阐述了这样一个市场现实，即卖方能向买方推销低质量商品等现象的存在是因为市场双方各自所掌握的信息不对称所造成的。斯彭斯的贡献在于揭示了人们应如何利用其所掌握的更多信息来谋取更大收益方面的有关理论。斯蒂格利茨则阐述了有关掌握信息较少的市场一方如何进行市场调整的有关理论。
１、信息不对称理论的基本内容
信息不对称理论所讨论的议题涵盖很多方面。简而言之，经济行为中所有由于信息不充分和不对称分布所引起的市场不确定和交易障碍都属于信息不对称理论研究的范畴。 在这里，所谓信息不对称，是指交易的一方拥有某一（些）信息，而交易的另一方不拥有相应的信息，或者说是交易的一方对另一方不充分了解，因而影响其做出准确决策。持有较多私人信息的一方具有信息优势，而且信息不对称分布的实际发生概率要比理想状态高得多。非对称会使经济均衡的性质发生一定程度的扭曲，影响到市场均衡的状态和经济效率。信息不对称理论的基本内容，可以概括为两点：有关交易的信息在交易双方之间的分布是不对称的，即一方比另一方占有较多的相关信息；交易双方对于各自在信息占有方面的相对地位都是清楚的。这种对相关信息占有的不对称状况导致在交易完成前后分别发生“逆向选择”和“道德风险”问题。
按不对称信息发生的时间，在事前(ex ante)发生的信息不对称会引起逆向选择问题(adverse selection)，而事后(ex post)发生的信息不对称会引起道德风险问题(moral hazard)。逆向选择和道德风险是信息经济学两大基本研究课题。逆向选择模型主要涉及的是如何降低信息成本的问题，道德风险模型主要涉及到如何降低激励成本问题。
逆向选择。“逆向选择”是指在信息不对称条件下，信息优势方的行为人可能会故意隐藏信息，以求在交易中获取最大收益，而信息劣势方则可能受损。逆向选择，存在于非对称信息发生在合同之前，委托人在签订合同时不知道代理人的类型，因此委托人的问题是选择什么样的合同来获得代理人的私人信息。在信息经济学中，研究事前信息不对称的模型为逆向选择模型。
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