是反映项目单位投资为国民经济所作净贡献的相对指标，是经济净现值与投资的现值之比。表达式为：
ＥＮＰＶＲ＝ＥＮＰＶ／Ｉｐ
Ｉｐ——投资（包括固定资产投资和流动资金）的现值。
第四章 不确定性分析
第五十五条 不确定性分析的内容和要求
项目评价采用的数据多为预测和估算，有程度不同的不确定性，需分析其变化时对评价指标的影响，以预测项目可承担的风险度，同时比较各种变化因素对经济效益指标的影响程度，以找出影响效益最敏感的因素，提出建议和措施，保证项目在财务和经济上的可靠性。
电力工程合营项目的不确定性分析，主要是财务评价的敏感性分析。其次，有条件的可同时对国民经济和财务评价进行敏感性分析和风险分析。
第五十六条 敏感性分析
通过分析项目投资、燃料费用、售电价格、分配股利水平和汇率风险等主要因素的变化，估算或预测其对各主要经济效益指标的影响。
敏感性分析应对单因素变化和几种因素同时发生变化时，计算各评价指标的变化，并列出不同比例变化值的结果进行比较。
合营项目必须注重分析各种因素变化时对售电价的影响，特别是燃料价格的变化，预测市场承受测算电价的可能性，并与网、省局提供的平均售电价比较，分析项目的可行性。
合营项目还须注重分析外方投资回报率变化及汇率风险对售电价的影响。
第五十七条 绘制敏感性分析图
敏感性分析一般是列表分析各种变化因素对内部收益率等各主要评价指标的影响。当绘制敏感性分析图时，以内部收益率或电价为纵坐标，以几种不确定因素的变化率（百分数）为横坐标，按敏感性分析计算出的数据绘制出图形，并在图中标出财务基准内部收益率线和社会折现率线。
图中某因素变化对内部收益率的影响曲线，与基准收益率线的交点（即临界点）处，则为允许该种因素变化的最大幅度（即变化极限）。变化幅度如超过此限时，即项目不可行。
第五十八条 简单风险分析
指概率分析，是根据经验设定各种情况发生的可能性（即概率）后，求取净现值的期望值及净现值大于或等于零的累计概率，累计概率值越大说明项目承担的风险就越小，反之项目承担的风险就越大。
１．考虑电价、煤价、投资和外方分利等诸不确定因素之间相互独立时，其数值可能变化的几种情况，分别估计各种可能发生情况产生的可能性（即概率：其值为０＜Ｐ＜１或＝１）。
２．分别计算各因素数值变化时可能发生的情况的净现值，将其概率与其净现值相乘，得出各加权净现值，再将各加权净现值相加，求得净现值的期望值。
３．将算出的各可能发生情况的净现值，按负值从大到小排列起来，至出现第一个正值为止；并将各可能发生情况产生的概率，按同样顺序累加起来，求得累计概率。
第五章 方案比较方法
第五十九条 方案比较是寻求合理的经济和技术决策的必要手段，也是项目经济评价工作的重要组成部分。在项目可行性研究过程中，各项主要经济和技术决策（如建厂规模、工艺流程、主要设备选型、原材料燃料供应方式、厂区布置和厂址选择，以及资金筹措等）。均应根据实际情况提出各种可能的方案进行比选，并进行经济论证比较，作出决择。必要时应考虑外部效益和费用。
第六十条 方案比较可按各方案所含的全部因素或仅就不同因素进行。比较时应注意保持各方案的可比性。
第六十一条 方案比较一般可采用净现值法，差额投资内部收益率法，费用现值比较法和年费用最小法。因火电项目各方案的效益内容基本相同、且难以具体估算其差别，为简化计算，多采用年费用最小法（费用现值比较法和年费用比较法）。
第六十二条 净现值法
投资额相同，应选净现值大的方案。
投资额不同，需进一步用净现值率来衡量。
第六十三条 差额投资内部收益率法
是两个方案各年净现金流量差额的现值之和等于零时的折现率。表达式为：
ｎ
Σ 〔（ＣＩ－ＣＯ）－（ＣＩ－ＣＯ）ｔ〕（１＋ΔＩＲＲ）￣－ｔ＝０
ｔ＝１ ２ ｔ
式中： （ＣＩ－ＣＯ）２——投资大的方案的净现金流量；
（ＣＩ－ＣＯ）ｔ１——投资小的方案的净现金流量；
ΔＩＲＲ——差额投资内部收益率。
项目的差额投资内部收益率（ΔＩＲＲ）可用试差法求得。
差额投资内部收益率大于或等于基准收益率或社会折现率时，投资大的方案较优；小于基准收益率或社会折现率时，投资大的方案较差。
第六十四条 费用现值比较法
对比较效益相同或效益基本相同，但难以具体估算的方案，采用此简化的方法。计算各个方案的费用现值（ＰＷ）并进行比较，现值较低的方案为可取的方案。表达式为：
ｎ
ＰＷ＝Σ （Ｉ＋Ｃ＇－Ｓｖ－Ｗ）（Ｐ／Ｅ，ｉ，ｔ）
ｔ＝１ ｔ
式中：I——全部投资（包括固定资产投资和流动资金）；
C＇——年经营总成本；
Ｓｖ——计算期末回收固定资产余值；
Ｗ——计算期末回收流动资金；
（Ｐ／Ｅ，ｉ，ｔ）——折现系数；
ｉ——基准收益率（财务）或社会折现率（经济）；
ｎ——计算期。
第六十五条 年费用比较法
