在全国部分中、高级人民法院审理证券公司破产案件座谈会上的讲话(节选)
奚晓明*（注*：最高人民法院副院长。）
（2005年9月22日）
同志们：
经最高人民法院决定，全国部分中、高级人民法院审理证券公司破产案件座谈会今天召开了。这次会议是在国家全面推进资本市场发展，提高资本市场在国民经济发展过程中的作用，对证券公司进行全面综合治理的情况下召开的。这次会议的主要任务是：进一步贯彻落实“公正司法，一心为民”的指导方针，分析人民法院审理证券公司破产案件所面临的形势和任务，研究受理、审理证券公司破产案件应当注意的问题，为推进证券公司综合治理工作，维护资本市场安全和社会稳定，促进资本市场健康有序的发展，提供有力的司法保障。
一、证券公司综合治理的基本情况
（一）证券公司综合治理的背景（略）
（二）当前证券公司风险处置的情况
目前，证券公司综合治理工作进入了关键时期，全国高风险证券公司，除已进入处置程序的南方证券等以外，分为三种类型，将以不同的方式予以处置。一是对于公司规模较大，证券业务基础良好，但资本金或流动性不足的公司，由国家出资重组。二是由地方政府牵头进行重组，重组的具体方式可以是由重组方收购证券公司的资产、向证券公司注资，也可以新设一家证券公司承接被重组公司的证券业务，并承担其资金缺口。三是对于目前不具备重组条件，需尽快采取措施予以处置的证券公司，由证监会牵头，择机取消其证券业务许可并予关闭，指定优质证券公司托管其证券营业部，并按照《
个人债权及客户证券交易结算资金收购意见》，弥补保证金缺口，收购个人债权，最终将以破产方案退出市场。当前，人民法院已经受理了大连证券公司和佳木斯证券公司的破产申请。随着证券公司综合治理的进程，还有相当一批证券公司将进入破产还债程序。
（三）做好证券公司综合治理工作的重要意义
证券公司综合治理工作是当前国家为维护资本市场稳定，促进资本市场健康发展的一项重要举措。人民法院针对证券公司的司法裁判工作，也是证券公司综合治理工作的一个重要组成部分，通过对相关案件的审理、执行等司法手段保证这一工作顺利开展是人民法院发挥审判职能，为国家宏观经济发展提供司法保障的重要体现。人民法院能否提供有力的司法配合，公正高效地审理好证券公司破产案件，直接关系到证券公司综合治理工作最终目的能否实现。因此，做好这项工作具有十分重要的意义。
1．促进资本市场持续、协调、健康、稳定发展
证券市场的主体由证券发行人、证券投资者、证券交易所、证券公司和服务机构组成。证券公司是证券市场的重要主体，通过证券公司的媒介作用，完成资金从盈余者向短缺者的流通，从而合理配置资源，提高经济整体效益。作为证券市场的一个重要环节的证券公司，如果违法违规经营，资金流动性出现严重问题，导致债务危机，必然严重损害证券市场发展的基础，给证券市场的健康运行造成不良影响，甚至带来系统性风险。将有问题的证券公司通过破产清算程序淘汰出市场，既能及时化解风险，又能使一批内控健全、资产优良、运作规范的证券公司得以发展，夯实资本市场的基础。
2．保护公众投资者的利益
自2003年以来，部分证券公司的风险日趋恶化，不仅存在历史遗留下来的挪用巨额客户交易结算资金缺口和个人债，而且亏损严重，日常经营举步维艰；个别证券公司负债累累，资不抵债，逐渐将公司风险向结算系统转移，进而转化为社会风险；有的证券公司存在着大股东虚假出资、非法转移资产的现象；有的证券公司已经宣告破产，有的则已处于破产的临界点。目前，在沪深交易所开户数量已逾7000万，遍及社会的各阶层，而客户交易是通过证券公司进行的，客户的交易资金和证券资产是在证券公司的掌控之下，证券公司存在的风险，势必影响广大投资者的利益。因此，开展对证券公司的综合治理工作，是国家保护公众投资者权益的具体措施，关系着广大投资者的切身利益。
