【作者简介】
舒细麟，单位为深圳证券交易所。
【注释】.See Mishkin v. Peat, Marwick, Mitchell & Co., 744 F. Supp. 531 (S.D.N.Y. 1990).
.See SEC v. Packer, Wilbur & Co., 498 F.2d 978, 984 (2d Cir. 1974).
.U.S. General Accounting Office, GAO/GGD-92-109, Securities Investor Protection: The Regulatory Framework Has Minimized SIPC’s Losses, Report to Congressional Requestors 22-28 (Sept. 1992).
.托管人应当在救济令发出后合理时间内（但不超过30天）承担或拒绝债务人在其正常的业务过程中因买卖证券待履行合同，否则法庭认为该合同被拒绝。
.债务人以独立身份为特定客户持有的多个账户应作为独立的多个客户账户处理，从而防止以不同身份持有的多个账户之间相互抵消。但如果多个账户被客户以同一身份持有，那么客户的多个账户应当合并相互抵消。
.为了保护在破产申请提出之后任命托管人之前与债务人善意交易的实体，该法规定此类实体将被视为客户，条件是如该交易在申请日前发生此类实体可被认定为客户。
.See SIPC v. Ambassador Church Fin./Dev. Group Inc., 788 F.2d 1208, 1210 (6th Cir. 1986) cert. denied sub nom, Pine Street Baptist Church v.SIPC, 479 U.S. 850 (1986).
.See SEC v. F.O. Baroff Co., Inc., 497 F.2d 280, 283 (2d Cir. 1974).
.See In re Old Naples Sec. Inc., 223 F.3d 1296, 1305 (11th Cir. 2000).
.See In re C.J. Wright & Co., 162 B.R. 597, 608-09 (Bankr. M.D. Fla. 1993).
.See In re New Times Sec. Serv. Inc., 318 B.R. 753 (Bankr. E.D.N.Y. 2004).
.See In re First Interregional Equity Corp., 290 B.R. 265 (Bankr. D. N.J. 2003).
.在SEC v. F.O. Baroff Co., Inc.一案中，Davis法官提出，回购协议的买方（repo buyers）不是SIPA意义上的破产经纪商交易商（即回购协议的卖方）的客户；Tenney法官在后来的Securities Investor Protection Corp. v. Executive Sec. Corp一案中持同样的观点。See 497 F.2d 280, 284 (2d Cir. 1974)；423 F. Supp. 94, 96 (S.D.N.Y. 1976), aff’d, 556 F.2d 98 (2d Cir. 1977).
.See 67 B.R. 557 (Bankr. D.N.J. 1986).
.See Securities & Exchange Com. v Packer, Wilbur & Co. (1973, SD NY) 362 F Supp 510.
.SEC v. Provident Securities, Inc., 452 F. Supp. 477 (S.D.N.Y. 1978).
.See SEC v Kelly, Andrews & Bradley, Inc. (1974, SD NY) 385 F Supp 948, CCH Fed Secur L Rep P 94881.
.2005年4月20日，布什总统签署了该法，其中大部分条款2005年10月17日后生效。
.See In re Stratton Oakmont Inc., 257 B.R. 644, 651-52 (Bankr. S.D.N.Y. 2001).
.这种三分法连同SIPA的清算安排来源于以前的《破产法》第60（e）条。
.客户名义证券和其他证券的差别待遇似乎表明，所有证券以客户名义持有比以经纪商或中介机构（通常指以街名持有）更为可取。这样虽然简化了清算时返还债务人占有的证券，但返还遗失的证券仍然需要SIPC基金的帮助。不过，以街名持有，极大简化了证券的流转。
.根据美国《证券交易法》的规定，如果注册证券经纪商或其他金融机构占有（possession）为其他主体“所有”（owned）的证券，它通常必须隔离这些证券，以保护所有人的利益。但问题是，在间接所有体制下，完全隔离证券在理论和实务中都行不通。证券中介机构经常无法确认其托管的证券中哪些证券属于哪一客户。证券中介机构“混合”客户的证券，并经常用一客户的证券替代另一客户的证券。因此，《美国法典》第8条、《破产法》和SIPA都规定，证券中介机构破产时，替客户持有的证券一般按其债权比例分配给客户。See Jeanne L. Schroeder，A Repo Opera: How Criimi Mae Got Repos Backwards，76 Am. Bankr. L.J. 565，606-607(2002).
.SIPA将净权益界定为申请日客户账户中的现金或证券，扣除客户对公司的负债，加清算程序公告公布之日起60天内经托管人批准客户偿还的债务。
.See SIPC v. Barbour, 421 U.S. 425 (1975). 在该案中马歇尔（Marshall）法官拒绝了客户要求发起SIPC清算的权利，理由是破产的后果太严重。
.See Herb Greenberg, The Mailbag - Can You Be Sure Your Broker Isn’t a Crook?, S.F. Chron., Sept. 6, 1997, at D1.
.See U.S. Gen. Accounting Office, Follow-Up on GAO Recommendations Concerning the Securities Investor Protection Corporation, GAO-04-848R, p. 8 (July 9, 2004).
.美国于1970年制定《证券投资者保护法》,澳大利亚于1987年制定《国家担保基金法》,爱尔兰于1998年制定《投资者赔偿法》, 台湾于2002年7月通过《证券投资人及期货交易人保护法》，并制定了一系列配套子法，形成了规模宏大的证券投资者保护立法群。
.对以被处置证券公司为被告的所有案件法院还未受理的暂缓受理，已经受理的暂缓判决，已经判决的暂缓执行。
.《
证券登记结算管理办法》第
18条。
