五、中国的角色：有所为，有所不为（代结论）
在金融危机之中，要求中国挺身而出，在国际金融体系中承担更大责任，乃至崛起成为国际主要货币的呼声颇高；身为世界第四经济大国、第三贸易大国和第一外汇储备大国，中国也的确当得起这份期待。目前，中国外汇储备高达1.9万亿美元，占全球外汇储备四分之一左右，中国的决策与举措对于国际金融体系的影响不言自明。
然而，囿于现实状况和客观条件，中国还承担不了国际货币金融体系领导者的角色，人民币也还不足以成为真正的国际货币。首先，中国的外汇储备中约80%为美元，美元汇率的稳定对于中国外汇资产的保值增值影响巨大。其次，中国是典型的出口驱动型经济，对于美国市场的依赖度极高，而强势美元无疑有利于中国的出口。再次，人民币目前还没有实现资本项目下的可自由兑换，而考虑到开放资本项目的巨大风险和中国目前尚不成熟的金融体系，这一点短期内恐怕不会改变。很难设想，不能完全自由兑换的货币，能够成为主导性的国际货币。最后，在国际金融领域的实战经验和人才储备的匮乏，也使得中国缺乏成为国际货币金融体系领导者的底气。中国近年来在投资黑石、入股摩根和超买“两房”方面不尽人意的表现，充分说明了这一点。
尽管如此，此次金融危机仍然在某种程度上为中国提供了契机。中国目前在国际金融组织和国际金融事务中的发言权较小，亟需通过相关改革获得提升地位和影响力；而在金融危机之中，由于发展阶段和制度设计等因素，中国所受冲击相对较小，也为其积极参与IMF改革和国际金融体系重构创造了客观条件。中国应当借此机会，在IMF中承担更多责任，介入更多事务，包括在力所能及的范围内，向IMF正在筹集中的紧急援助基金提供部分注资，从而在国际金融秩序的恢复和国际金融体系的重构过程中扮演更为积极的角色，发挥与其经济实力相称的更大影响力。借用成思危先生的话，中国不是要“take leader ship”（充当领袖），而是要“share responsibility”（分担责任）。[21]
有所为，有所不为，这也许正是中国在全球金融危机和IMF改革中应当秉持的立场。
【作者简介】
廖凡，中国社会科学院副教授。
【注释】 IMF在第19街，世界银行在第18街，美国财政部在第15街。
例如，关于IMF在亚洲金融危机中对韩国提供贷款的附加条件及其对韩国经济主权的影响，可参见Catherine H. Lee, IMF Conditionality and Erosion of Economic Sovereignty in the Asian Financial Crisis, 24 U. Pa. J. Int''l Econ. L. 875 (2003).
〔美〕约瑟夫•斯蒂格利茨：《全球化及其不满》，夏业良译，机械工业出版社2004年版，第92-104页。
参见刘志云：《哈耶克的经济思想与全球化背景下国际经济法的发展》，载陈安主编：《国际经济法学刊》第12卷第4期，北京大学出版社2005年版。
参见前引3，斯蒂格利茨书，第164页。
参见〔美〕约瑟夫•斯蒂格利茨：《后华盛顿共识的共识》，苏创译，载黄平、崔之元主编：《中国与全球化：华盛顿共识还是北京共识》，社会科学文献出版社2005年8月版。
See Joshua Cooper Ramo, The Beijing Consensus, Foreign Policy Centre, London, 2004.
例如，参见黄平：《“北京共识”还是“中国经验”》，载黄平、崔之元主编：《中国与全球化：华盛顿共识还是北京共识》，社会科学文献出版社2005年8月版。
《国际货币基金协定》第1条第2款。
参见IMF官方网站，http://www.imf.org/external/about/whatwedo.htm, 最后访问于2008年12月22日。
在危机爆发之前，全球金融衍生产品规模已经高达680万亿美元，为全球每年GDP（60万亿美元）的10倍以上。参加“韩德强：美元霸主地位将结束”，载于《新快报》2008年9月18日。
根据IMF的官方说明，在决定一个成员同IMF的关系时，该成员所持份额在如下四个方面扮演关键角色：（1）成员向IMF提供的财务资源数量；（2）成员在机构决策中的投票权（同基本投票权一起）；（3）成员获取IMF融资的程度；（4）成员在特别投票权分配中所占的额度。See IMF Staff, “Reform of IMF Quotas and Voice: Responding to Changes in the Global Economy”, available at http://www.imf.org/external/np/exr/ib/2008/040108.htm, last visited on Dec. 22, 2008.
理事会（Board of Governors）是IMF的最高权力机构，基金协定下的一切权力，凡未直接授予执行理事会或总裁的，均属于理事会。理事会由各成员国委派理事（governor）和候补理事（alternate governor）各一名组成，一般由财政部长或中央银行行长担任，任期5年，可连选连任；候补理事仅在理事缺席时有投票权。理事会的主要职权包括批准接纳新成员、批准变更基金份额和特别提款权的分配、批准成员国货币平价的普遍变动、决定成员国退出IMF和讨论其他重大问题。
在创设之初，特别提款权与黄金直接挂钩（1特别提款权＝0.888671克纯金），因此也被称作“纸黄金”。1974年7月1日，IMF将特别提款权改为以16种货币的集合定值，即所谓特别提款权货币篮，每种货币的比例依该货币发行国在世界出口贸易中所占份额及其他因素确定。根据IMF第6631和第6708号决议，从1986年1月1日起，特别提款权货币篮由国际货物贸易和服务贸易额最高的五个成员国的货币组成，其后每五年调整一次组成和比例，以反映国际贸易和汇率变化的现实。组成货币篮的货币须为根据《基金协定》第30条第6款确定的可自由使用货币（freely usable currency）。在欧元诞生后，货币篮改由占国际贸易额最高的四个成员国或货币同盟（即欧元区）的货币组成。2006年1月1日生效的最新一期特别提款权货币篮由美元、欧元、日元和英镑组成，比例分别为44%、34%、11%和11%。特别提款权与各国货币的比值随汇率变化而变化。例如，2008年12月19日特别提款权与美元的比值为：1 SDR＝1.545010 USD；1 USD=0.647247 SDR。See IMF: “Exchange Rate Archives by Month”, available at http://www.imf.org/external/np/fin/data/param_rms_mth.aspx, last visited on Dec. 22, 2008.
See “IMF Board of Governors Adopts Quota and Voice Reforms by Large Margin”, Press Release No. 08/93, April 29, 2008, available at http://www.imf.org/external/np/fin/quotas/pubs/index.htm, last visited on Dec. 22, 2008.
执行董事会（Executive Board）是理事会下设的执行机构，为常设机构，负责IMF的日常决策。执行董事会由24名董事组成，其中，美国、德国、日本、英国和法国5个持有最大份额的国家指派5名，中国、俄罗斯和沙特阿拉伯作为独立选区产生3名，其余16名由各成员国按地区划分组成16个选举团选举产生，每两年选举一次。每名执行董事可指定一名候补董事，在前者缺席时代行职权。
《基金协定》第28条第1款规定：“任何修改本协定的提议，不论其为成员国、理事或执行董事会所提出，应先通过理事会主席，然后由其提交理事会。如所提议的修改案经理事会通过，基金应用信函或电报征询各成员国是否接受该修正案。如有五分之三以上并持有85%以上投票权的成员国接受该修正案，基金即应将这一事实通知各成员国。”
2009年4月召开的G20会议公报决定对IMF进行增资：将IMF的可用资金提高两倍，至7500亿美元，并支持2500亿美元的最新特别提款权配额。虽然这项增资决议在一定程度会提高发展中国家的份额，但从具体分配来看，日本、欧盟各注资1000亿美元，中国注资400亿美元，仍然是发达经济体获得了绝大多数的份额，不可能从根本上撼动国际金融秩序和国际货币体系。
所谓“铸币税”，又称“货币税”，是指货币铸造（印刷）、发行成本与货币面值之间的价差，亦即发行货币的收益。
20世纪50年代，美国经济学家罗伯特•特里芬（Robert Triffin）对布雷顿森林体系研究后指出，如果没有别的储备货币来补充/取代美元，以美元为中心的平价体系必将崩溃，因为在这一体系中，美元同时承担了相互矛盾的双重职能，即（1）为世界经济增长和国际贸易发展提供清偿能力；（2）维持美元的币信，保持美元同黄金的汇兑比例。为了满足各国对美元储备的需要，美国只能通过对外负债形式提供美元，即国际收支持续逆差，而长期的国际收支逆差将导致国际清偿力过剩、美元贬值（“美元灾”），无法维系对黄金的官价；如果要保证美元币值稳定，美国就必须保持国际收支顺差，这又将导致美元供应不足、国际清偿手段匮乏（“美元荒”）。美元在布雷顿森林体系下的这种两难处境，就是著名的“特里芬困境”（Triffin Dilemma）。其后的历史发展证明了特里芬教授的先见之明。
“成思危称中国无力‘英雄救美’”，http://www.cnstock.com/08yaowen/2008-11/23/content_3862045.htm，最后访问于2008年12月22日。
