但是，“地王晒太阳”现象是有复杂原因的，从根本上讲，是在美国次贷危机引发全球金融风暴所导致房地产业的行业不景气的大背景下形成的。但是，法律的监管在这其中也要承担不少的责任。

　　第一，土地出让方式上的原因。在改革开放初期，国家为了控制建筑行业的寻租现象，避免腐败问题的发生，在修改《城市房地产管理法》时，第12条规定：“土地使用权出让，可以采取拍卖、招标或者双方协议的方式。商业、旅游、娱乐和豪华住宅用地，有条件的，必须采取拍卖、招标方式；……”法律的出发点是好的，这可以压缩房地产开发中的非理性成本，使之更接近实际成本界限。但是，事情发展到后来，大部分的土地出让基本上都采取招拍挂的方式。在残酷的市场竞争情况下，许多实力较弱的开发商为了能够拿到土地，不惜一切代价，到最后以高价竞得，成为个个刷新记录的“地王”。但是这种土地出让方式却隐含着巨大的危机。因为过高的竞价抬高了开发商的财务风险，一旦发生资金链断裂，那么整个工期就将被迫延迟。例如，2007年9月17日，名不见经传的广东中莱投资有限公司（以下简称中莱投资）在广州地产界一战成名，在万科、中粮、保利、合生等六大地产巨头的围堵下，以44.75亿元天价夺得广州市科学城地块，该地块折合楼面价达到6321元/平方米，被称为“地王”。但2年后，这个巨大的“地王”依旧是杂草丛生。

　　第二，土地出让财政制度上的原因。众所周知，房地产是中国事实上的龙头行业，没有房地产，就没有中国经济。按照《土地管理法》的规定，对于新增建设用地的土地有偿使用费，30%上缴中央，70%留归地方。另外，土地增值税、营业税等与房地产相关的税收均由地方税收来征收。从而使得地方财政在很大程度上成为“土地财政”、“房产财政”。地方政府在大肆卖地的过程中，频频产生的天价“地王”，土地出让金大部分进了地方财政的腰包。因此，当“地王晒太阳”现象出现时，地方政府会采取一种默认的态度。但是，土地出让又关乎国计民生，这个二难命题常常使政府官员不断的左右摇摆。

　　第三，包括土地收回制度在内的土地储备制度不完善。土地储备是国家政策的一项战略规划，通过土地储备可以不断充实国家土地面积。例如《湖南省土地市场管理办法》就将依法收回的土地纳入了储备土地的范畴。但是，土地如何收回、收回的程序等问题，目前的立法尚未形成一套完备的制度。因此，“地王晒太阳”现象的出现，一方面与土地管理部门执法不严有关，但另一方面也与执法程序不完善有着极大的关联。