中国金融反垄断执法机构设置浅析-法搜-中国法律信息搜索网

　　从次贷危机的金融反垄断监管视角可以得出，我国金融反垄断监管权能的设置应充分考虑该机构的独立性和权威性，结合金融监管职责，形成金融反垄断执法机构与反垄断执法机构通力配合的制度运行框架。此举，一方面可以避免反垄断执法机构在专业性极强的金融领域行动迟缓，另一方面，也使金融反垄断执法机构能审时度势地协调金融反垄断规范与经济金融的发展。无论是在现行分业监管模式下，还是在未来可能出现的混业监管体系下，我国立法部门宜以功能监管为基础，整合金融监管资源，充分考虑金融反竞争行为触及银行业、证券业和保险业的可能性，采取审慎态度，深化金融体制改革，提升金融竞争力，规范金融竞争行为，维护金融稳定运行，促进经济稳健持续地发展。
　　
【注释】作者简介：
杨小平，男，1959年4月生，安徽省人，经济学硕士，第十一届全国人民代表大会代表，中国人民银行昆明中心支行，行长，高级会计师。
李震，男，1977年12月生，广东省人，经济法硕士，中国人民银行昆明中心支行办公室职员，经济师。

出自《孟子·离娄上》。意为：只有善德不足以处理国家政务，只有法令不能够自己生效。
Amitabh Kumar, “Relationship between Competition Authority and Sectoral Regulatior”, March 2006. Ian McEwin, “Sector Specific Regulation vs General Competition Law”, October 2003. Claudio Considera and Kėlvia Albuquerque, “The Relationship Between Competition Policy and Regulation in the Brazilian Economy”, Agosto 2001.
Consumer Council, “Promoting Competition-Maintaining our Economic Drive”, p16. 在香港，即便是部分行业监管机构拥有与反垄断执法机构相类似的职责，但其最为突出的还是市场准入审批权能。在我国大陆，银行业监督管理提倡“公平竞争和提高银行业竞争能力”的核心仍是规范银行业市场准入。（详见《中国金融法治报告2007》，社会科学文献出版社，2007年5月第一版，第248页）
例如：有时由于竞争缺乏而必须采取价格控制的行业监管手段。
PRS Legislative Research, “The Competition (Amendment) Bill, 2006”, May 4, 2007.
See: United States v. Philadelphia National Bank, 374 U.S. 321 (1963).
四家金融监管机构分别是：美联储（Federal Reserve System-Fed）、联邦储蓄保险公司（Federal Deposit Insurance Corporation-FDIC）、通货总监署（Office of the Comptroller of the Currency-OCC）和储蓄机构监理局（Office of Thrift Supervision-OTS）。
SEC.114.PRUDENTIAL SAFEGUARDS.
(a) COMPTROLLER OF THE CURRENCY, (b) BOARD OF GOVERNORS OF THE FEDERAL RESERVE SYSTEM, (c) FEDERAL DEPOSIT INSURANCE CORPORATION.
“… or other adverse effects, such as undue concentration of resources, decreased or unfair competition, …”, “… may , by regulation or order, impose restrictions or requirements on relationships or transactions-…”
SECTION 25A—Banking Corporations Authorized to Do Foreign Banking Business. 9. Corporation Trading in Commodities or Attempting to Control Prices, “No corporation organized under this section shall engage in commerce or trade in commodities except as specifically provided in this section, nor shall it either directly or indirectly control or fix or attempt to control or fix the price of an such commodities. The charter of any corporation violating this provision shall be subject to forfeiture in the manner hereinafter provided in this section.”
9. Corporation Trading in Commodities or Attempting to Control Prices, “It shall be unlawful for any director, officer, agent, or employee of any such corporation to use or to conspire to use the credit; the funds, or the power of the corporation to fix or control the price of any such commodities, and any such person violating this provision shall be liable to a fine of not less than $1,000 and not exceeding $5,000 or imprisonment not less than one year and not exceeding five years, or both, in the discretion of the court.”
http://www.ftc.gov/opa/2008/01/frb.shtm
http://www.ftc.gov/opa/2008/02/mortest.shtm
12 U.S.C. § 1828 (c) 4.
12 U.S.C. § 1828 (c).
Stuart M. Chemtob, “The Role of Competition Agencies in Regulated Sectors”, May 11-12, 2007.
12 U.S.C. § 1828(c)(5).
See: e.g., United States v. National Bank and Trust of Norwich, 1984 WL 21972 (N.D.N.Y. June 12, 1984).
Global Forum on Competition, “THE RELATIONSHIP BETWEEN COMPETITION AUTHORITIES AND SECTORAL REGULATORS-contribution from the United States, Session II”, Directorate For Financial And Enterprise Affairs Competition Committee, February 10, 2005. DAF/COMP/GF/WD(2005)36. p3-6.
英国竞争委员会实施竞争政策相对于公平贸易局的实施反竞争执法较为直接。竞争委员会监管主要针对管制产业的并购、市场和规则；而公平贸易局主要考虑“寻找不像是实施垄断的好商人（Finding a Good Tradesman Shouldn’t be Like Playing Monopoly）”。从反垄断指控的处理方式来看，涉及金融业反垄断执法机构包括竞争委员会、公平贸易局和金融服务局。（参见：http://www.competition-commission.org.uk/）
http://www.fsa.gov.uk/Pages/About/Aims/Principles/index.shtml 金融服务局将良好监管原则（Principles of good regulation）之一的竞争作为其法定功能（functions）的重要辅助。
http://www.fsa.gov.uk/Pages/Library/research/economic/seminars/index.shtml
http://www.fsa.gov.uk/pubs/other/fsa_submission.pdf FSA, “London Stock Exchange Merger Equiry”, May 20, 2005. p11.
Department of Trade and Industry and HM Treasury, “Concurrent Competition Powers in Sectoral Regulation”, May 2006. p10.
2006年4月，同时受到公平贸易局和金融服务局共同监管的公司大约有19,000家。随着合作的深入，至2007年6月，受到联合监管的公司大约有21,000家。
Office of Fair Trading, “Delivering better regulatory outcomes”, April 2006.
http://www.oft.gov.uk/shared_oft/reports/financial_products/oft899.pdf The Office of Fair Trading, “Payment Protection Insurance–The OFT’s reasons for making a market investigation reference to the Competition Commission”, February 2007.
根据欧委会第1/2003文件17条规定，2005年6月，欧共体启动了对金融服务竞争状况的询问机制，支付卡（Payments Cards）、核心零售银行业（Core Retail Banking）和商业保险（Business Insurance）共同组成了此项制度的三大核心目标。
ANTITRUST MODERNIZATION COMMISSION, “Antitrust Modernization Commission Report Recommendations”, April 2007. p338. “In particular, antitrust should apply wherever regulation relies on the presence of competition or the operation of market forces to achieve competitive goals.”
如不断推高业绩不良上市公司的股价，其他个股在其带领下也将屡创新高。
http://www.cbrc.gov.cn/chinese/home/jsp/docView.jsp?docID=200705166D12AB368EFD25F7FFA15A22C0774E00 据中国银行业监督管理委员会2008年2月13日发布的《2007年银行业金融机构总资产、总负债（境内本外币合计）》显示，国有商业银行2007年资产、负债在全国银行业金融机构的总资产与总负债占比均高达53％以上。
截至2007年8月30日，欧洲央行向银行系统注入3434亿美元，美联储共投入1472.5亿美元，日本央行共投入433亿美元，澳大利亚中央银行注资81.5亿美元，加拿大中央银行注资37亿美元。2007年9月21日，日本央行向货币市场注资3000亿日元；同日，英国中央银行宣布，将于下周向3个月期资本市场注入100亿英镑。2007年9月24日，美联储通过3天期货购操作向银行系统注入临时储备基金；同日，澳大利亚中央银行向金融系统注资24.48亿澳元。
http://www.federalreserve.gov/boarddocs/press/monetary/2007/200708172/default.htm 2007年8月17日，为促进金融市场恢复正常秩序，美联储将窗口贴现率从6.25%降低50个基点，至5.75%。
2007年9月18日，为应对愈演愈烈的信贷危机以及可能产生的经济衰退后果，美联储降息50个基点，至4.75%；2007年10月31日，美联储再次宣布降息25个基点，至4.50%；2007年12月11日，美联储又降息25个基点，至4.25%；2008年1月22日，美联储再度降息75个基点，至3.50%；2008年1月30日，美联储又通过联邦公开市场委员会（FOMC）降低联邦基金率50个基点，至3%。
See: http://www.oecd.org/dataoecd/46/26/1895904.pdf OECD, “G10 Report on Financial sector consolidation, January 2001 - Introduction and summary of findings and policy implications”, January 25, 2001.
《比较金融系统》，富兰克林·艾伦（Franklin Allen）、道格拉斯·盖尔（Douglas Gale）著，王晋斌、朱春燕、丁新娅、胡雅梅、周业安译，中国人民大学出版社，2002年6月第1版，第385页。
“次级贷款坏帐危机、贸易不平衡将牵制全球经济增长”，2007年8月18日，CCTV《经济信息联播》。
http://afp.google.com/article/ALeqM5iwvtjRjCsY3ZId92jo8eDpgVB9kg AFP, “US subprime crisis costs global 7.7 trillion dollars: bank”, February 14, 2008.
详见：“次级贷款危机间接波及QDII”，2007年8月16日，《CCTV经济信息联播》；“次贷风暴波及外汇理财产品缩水”，2007年8月16日，《第一财经日报》；“遭遇次按危机建行QDII三度跌破面值”，2007年8月18日，《21世纪经济报道》。潜伏的次贷危机对中国的影响似乎远不止此，据美国财政部8月公布的一项研究指出，截至2006年6月底，中国机构购入按揭证券急升516亿美元，从559亿美元剧增至1075亿美元，并高占同期亚洲投资按揭证券2260亿元的47.6%。业内人士估计，其中相当部分为高风险的次按业务。（参见：“中国持逾千亿美元美国按证”，2007年8月7日，《财经》杂志网络版）
Haris Anwar, “Canada''s Dollar Falls Most in 14 Months as Subprime Woes Spread”, August 14, 2007.
http://www.occ.gov/handbook/BSA-AMLManual2007final.pdf Federal Financial Institutions Examination Council, “Bank secrecy Act/Anti-Money Laundering Examination Manual”, 2007, p248, “EXPANDED EXAMINATION OVERVIEW AND PROCEDURES FOR PRODUCTS AND SERVICES, Private Banking-Overview”.
Brian W. Smith and Laura R. Biddle, “Is the Bank Merger Regulatory Review Process Ripe for Change?”, Bank Accounting & Finance, April-May 2005, p9.
即Structure—Conduct—Performance模式，简称SCP。SCP模式认为：市场结构决定市场参与者行为，市场参与者行为又直接影响经济运行中的企业绩效。
王晓晔（主编），《反垄断立法热点问题》，2007年12月第一版，第245页至第256页。
http://finance.sina.com.cn/forum/2007cbgtopten/ 2008年1月举办的“2007年十大并购”是第七届。该评选由全国工商联并购工会、全球并购研究中心、中国并购交易网发起。这五项金融并购案是：中国投资公司入股美国黑石集团、国家开发银行入股英国巴克莱银行股权、中国工商银行收购南非标准银行、中信证券与贝尔斯登互相持股，中国平安保险收购欧洲富通集团股权。
http://www.weforum.org/pdf/Results_Brainstorming_230108.pdf “The Greatest Threat to Global Growth”. 2008年1月23日举行达沃斯世界论坛（World Economic Forum），次贷危机和由此引发的美国经济衰退的威胁程度在所有威胁世界经济发展九大因素占比高达26.50%。
Racheele Younglai, “SEC eyes disclosure in subprime probes”. February 9, 2008.