五　在担保制度的价值取向上，更加注重对担保物使用价值的支配
　　根据传统民法，担保物权与用益物权的根本区别在于：用益物权注重对物的使用价值的支配，而担保物权注重对物的交换价值的支配。但是，现在的担保物权形态在功能利用上发生了一些变化。担保物权人不仅仅注重对交换价值的支配，也日益重视对担保物的实际利用甚至对担保物的支配。由于此种现象的产生，也使得担保物权和用益物权的区分标准趋于模糊。担保物权人对担保物的支配和利用主要表现在如下几个方面：
　　第一，在动产的让与担保或动产抵押中，担保物的实际变现价值对债权人来说并不重要，因为机器设备、原材料或成品、半成品的实际变现价值往往很 低，但对债务人来说可能非常重要。因为如果失去这些动产，债务人可能要被迫停产，或支付远高于变现价格的价格去重新购置。这样担保权人并不是十分重视这些动产将来拍卖的价值，而更重视通过担保物所有权的移转来促使债务人履行债务。正是从这个意义上，这些担保物权也日益具有“控制”的功能。有学者认为，传统的担保方式，是属于“一物一权”型的担保制度，而现代的担保制度的特征在于抵押物财产的不特定性，而且存在极大的流动性，在设定抵押之后，抵押人仍然可以在正常情况下自由处置财产，将资源物尽其用。[9](P126)
　　第二，在浮动抵押中，如果债务人经营不善，或者有其他约定的事由，债权人可以或者通过法院委任管理人来接管和处理债务人的财产。英国法赋予管理人非常广泛的权利，其中就包括他有权继续经营债务人公司的业务[9]( P110) 。浮动担保的最大特点就表现在，尽管财产是不断浮动的，但是，担保权人是有权对提供担保的财产进行适当控制的。尽管抵押人利用浮动抵押财产可以创造更多的价值，但同时担保物权人也要防止债务人转移财产，或者从事有损于债权人利益的行为，这就有必要对财产进行必要的控制。
　　第三，物权的证券化。所谓抵押权的证券化，主要是指银行将其享有的抵押权转移给投资公司或金融公司，由这些公司以抵押权所具有的权益发行证券对外出售[11]。这样做的好处是，一方面，通过发行抵押权证券进行资产变现，加强了资产的流动性，充分发挥了资产的利用效率。另一方面，买受人通过购买证券分担抵押风险。这种方式如果能够成功的话，将使担保物权变得更有效率。现在银行手上有很多抵押物，如果我们的银行能够将抵押权实行证券化的话，那么就能够极大地优化资产结构、盘活金融资产。许多学者认为，抵押权的证券化是现代物权法发展的趋势之一。在抵押权证券化的情况下，担保权人看重的并不仅仅是抵押权的交换价值，而是有效地利用了抵押物的价值和抵押权的价值来获取收益。
　　六　当事人意思自治空间扩大

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