2.
证券法第
十七条第一项：任何人以欺诈方式出售证券的推定责任。该条规定：任何要约或销售证券的人，在使用州际商业交通或通讯工具，或信函时，如果直接或间接地进行下列行为，都是犯罪：（1）制定计划、密谋或设置圈套进行欺诈；（2）对于当时而言必须记录的重大情况，进行不真实的陈述或进行隐瞒（而误导），借以获得金钱或者财产；（3）从事任何欺诈、或可能欺诈购买的交易、业务或其他商业活动。[2]（P295）
该条亦为一般性的反欺诈条款，它不仅是联邦证券交易委员会制裁欺诈行为，进行行政管理的依据，更是进行刑事处罚的渊源。只是联邦证券交易委员会在解释它的适用范围时，只将其限定在卖方进行欺诈的案件上，亦无明文规定违反者的民事责任。至于立法者的原意是否赋予本条受害人一私人诉权以为救济，似不无疑义。总之，如依此条建立类似Rule 10b —5 之隐含诉权，理由似乎牵强。
3. 证券交易法第九条：操纵证券市场的民事责任。该条是特别针对市场操纵行为的，它禁止对交易所挂牌股票的交易活动进行操纵，并允许因操纵行为而受到损失的当事人要求损害赔偿。任何人，无论是直接地还是间接地通过邮件或者其他州际商务手段或工具，或者全国性证券交易所及其会员设施，履行下述行为，视为犯罪：（1）单独地或者与他人一道，干预在全国性证券交易所注册登记的证券交易；（2）制造实际的或明显的交易举动，或者抬升或者压抑该证券的价格；（3）通过其他手段促成该证券的买卖。[2]（P286）虽然原告在请求损害赔偿时，不必证明与被告有相对人的关系，但需要证明上列（1）至（3）的存在，举证责任过重。由于此种条件的限制，根据该条提起的诉讼非常少，也无胜诉之例。
4. 证券交易法第十五条第三项：场外柜台交易场所欺诈买卖证券的责任。该条规定证券商不得以操纵或任何欺诈的方法去影响场外柜台交易。而且授权联邦证券交易委员会制定各种规则，并通过规则对上述行为进行定义。该条为管理场外柜台交易市场欺诈行为的基础法规之一，虽然在法规中将操纵与欺诈的防制同时并举，但规则15C1—2为反欺诈的一般性规定，其余规则均为规则15C1—2 之具体化，故属一般反欺诈条款，而非专为防止操纵行为而设。
5. 证券交易法第十条第二项及Rule 10b25：禁止以欺诈手段买卖证券的推定责任。但该条款本身没有可操作性（self operative） 属空白授权规定，有赖于联邦证券交易委员会制定的执行规则。于是证券交易委员会在1942 年依该授权颁布Rule 10b—5，其主要内容为：任何人不得为下述行为：（1）制定计划、密谋或者设置圈套进行欺诈；（2）对于当时情况而言必须记录的重要事实，作不实陈述或予以隐瞒，以致产生引人误解的效果。（3）从事任何对证券买卖构成或可能构成欺诈的行为、业务或商业活动。 规则10b —5 作为证券法律中最为重要的反欺诈规定中的一条，涵盖了买方与卖方的证券欺诈，弥补了其他条款仅着重于对证券买受人的保护，且范围均受到一定限制的不足。同时，将欺诈行为的形式作弹性规定，故被法院广泛地适用于各类欺诈案件，加之由于该规则本身并未规定违反规则的法律后果，及受害人的救济条件和方法，而是授予司法机关以补充权，亦给法院弹性适用本条以余地。因此，本条实为一适用最广泛、最重要的反欺诈条款。本文将于后文就其构成要件做进一步说明。
