2超弱控制。这里的超弱控制主要是指在产权方面。根据股权理论，大股有超强控制权，本来不会产生大股权被侵害现象。然而，中国国有公司的所有者是政府，所有权与控制权相分离，政府是行政化的所有权主体，并不对资产损益承担责任。在这种情况下，所有者权益具有先天遭受严重损害的潜在威胁。国有公司或是一股独大，或者独一股，其法人治理结构中的制衡功能丧失，导致内部人畸形的控制。
　　正是基于上述两种极端型的公司治理结构，有人感叹到 ：我国不存在着完备的公司法人治理结构，不存在股东大会，董事会，监事会对经营者有效的监督机制，而且我国企业内部人控制现象严重，既存在着行政上的超强控制，又存在着产权上超弱控制，使经营者既可以利用产权的松动来损害委托人的利益，又可以利用行政上的控制为自己的行为寻找借口，以逃避责任。
　　（四）它严重的阻碍了国有资产的制度改革
　　随着我国市场经济的不断发展和完善，国有资产参与运营的现状越来越不适应社会发展的需求，对国有经济参与制度做出改革迫在眉睫。自上个世纪我国就开始了对国有经济参与制度进行了改革，至目前为止，整个改革虽已经取得了较大的进展，但是与社会发展同步要求相比，还是远远不足的。从改革过程中所遇上的问题来看，最令政府和社会感到棘手的问题是国有股减持。按照抓大放小的改革方向，国家要对很大一部分的企业的股权进行有偿转让，以集中力量专心于政府管理职责，抓好一部分核心骨干大企业。进行国有股减持，原本可以解决一系列社会问题，如国有股上市流通，进一步完善公司法人结构治理，为改革提供大量的社会现金等等。但是，由于中国股市兴起之初，存在着证券发行价格垄断问题，导致了国有股减持难以进行的尴尬局面。根据公司理论，同种类的股票它所代表的股权应该是相同的，所以，从这个角度来讲，国有股是可以也是应该上市流通的。但是，如果考虑到中国股市的起源阶段市场情况，我们则会发现这一理论是有难度来在中国运行的。由于在中国证券市场发展早期出现股票发行价格垄断问题，导致了处于垄断地位的股票持有者（广义上）以远远高于其净资产的价格出售一部分净资产，因当时诸多因素的影响，这一价格逐步得到市场的确认。现在，如果国家进行国有股减持，必然出售手上的股票上市流通，那么，按市场价格购买的投资者将处于极为不利的地位，花高价买来的净资产将受到大量非流通股的稀释　，其市场价格必然因为供应量的大幅增加而大幅下跌 。因为中国股票的价格基础，除了业绩以外，流通盘的大小实际上是一个更为重要的影响因素，原有的股票定价基础实际上是基于国有股不上市流通的基础上的，如果这一基础被彻底的破坏，仅仅凭借现有上市公司的业绩以及极少进行现金分配的股利政策是无法支持流通盘大幅增加的现有股票价格，投资者也将不太可能持续持股，很有可能不计成本的抛售。事实表明，自证监会2002年宣布国有股减持消息后，二级市场迅速作出强烈反应，大盘跌幅达到30%左右，许多个股的下跌幅度更大，使得整个二级市场的投资者蒙受重大的损失，资产严重缩水。而大盘的止跌也是在证监会公布了暂停国有股减持的通知后才出现的。其后，大盘一直处于弱势整理之中。笔者认为，由于股市的稳定是经济稳定增长的基础，股市作为长期资本的筹措场所，如果出现了崩盘，后果则不堪设想。因此，对国有股减持必须慎重进行，应设计出一套能够照顾投资者利益的方案，保证国有股减持计划的顺利进行。方案之一便是先由二级市场投资者按比例以净资产值购买国有股，对购回的国有股进行注销，实施购买国有股的投资者在新股发行时，可以获得一定数量的新股作为补偿。投资者获得新股的数量=购买国有股的实际支出/该新股发行前的每股净资产。与之配套，新股发行的个股应全部股票上市流通，发行的价格可以进一步下降，通过参考净资产和该股票的前景确定其发行价格，这种方案不仅有利于二级市场的稳定和照顾了投资者的利益，还可以一次性的解决新股发行的国有股上市流通问题，不再产生新的包袱。

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