出海期待轻装上阵
史建三
【关键词】对外投资
【全文】
出海期待轻装上阵
(2003-4-12 9:00:00)
上海锦天城律师事务所史建三律师
中国对外并购的发展既应是企业的一种内在的行为，又应该是政府行为的必然结果。在中国企业跨国并购的初期，企业的国际竞争能力普遍较低，在这种情况下，跨国经营主要不是企业的问题，而是中国的一项重要国家政策。日本和韩国对外并购的形成和发展可以说是其政府大力扶植的结果。90年代以来跨国并购方式正逐渐替代跨国创建方式而成为对外直接投资的主流方式，我国政府应大力鼓励和保护我国企业对外并购的健康发展
通过跨国并购的方式进行跨国经营是我国改革开放和参与世界经济一体化进程的结果。而这一实践的进一步发展，除了企业自身在世界上的竞争能力、发展战略和经营管理水平外，在很大程度上仍有赖于国内经济体制改革的进一步深化和对外开放的进一步扩大，以使我国企业在海外市场上能和他们的竞争对手一样不受过分干预地开展竞争。目前，影响我国企业对外并购的主要问题是：
现行的金融信贷体制对企业筹资、融资等方面的限制和约束仍然较多。比如，贷款要受国内贷款担保额度的限制，特别是外币贷款，既要受国内贷款额度的限制，又要受特定外汇额度的限制。这就使得不少企业很难发挥国内力量，对境外项目提供强有力的支持，从而失去一些有利的跨国发展机会。在境外融资方面，有些企业已具有股票境外上市或发行债券的条件，但由于受到额度和审批限制，往往坐失并购良机。
在国家行政机关对企业具体经营活动干预过多的同时，国家本应加强的宏观战略管理却严重滞后。比如，尽管有关部门对境外企业的外汇和财务管理作了一些政策规定，但不配套、相互矛盾以致于干预过多等情况仍严重存在。这很不利于国家依法管理企业的对外投资活动，从而既可能造成政府管理行为的随意性，又加大了企业预期的不确定性。又如，国家对企业海外投资的总体发展，包括投资方向和发展规模、行业重点与地区选择、阶段性任务与长远目标等，至今尚未形成明确的宏观指导战略，并纳入统一的国民经济发展规划。以致于目前我国的对外投资基本上仍是各地区、各部门和各企业各自为战，缺乏协调和配合，这很不利于形成和发挥我国企业在国际竞争中的整体优势。间接性的宏观管理的落后，仍然不利于我国企业跨国发展的健康成长。
中国对外并购的发展既应是企业的一种内在的行为，又应该是政府行为的必然结果。在中国企业跨国并购的初期，企业的国际竞争能力普遍较低，在这种情况下，跨国经营主要不是企业的问题，而是中国的一项重要国家政策。日本和韩国对外并购的形成和发展可以说是其政府大力扶植的结果。90年代以来跨国并购方式正逐渐替代跨国创建方式而成为对外直接投资的主流方式，我国政府应大力鼓励和保护我国企业对外并购的健康发展。政府的鼓励和保护政策主要有：
