从国有资产超两倍溢价出售看外资并购中竞标方式的成功运用
史建三
【关键词】国企改革、外资并购
【全文】
从国有资产超两倍溢价出售
看外资并购中竞标方式的成功运用
――浦东水厂50％股权转让案例剖析
2002年5月22日，上海市自来水浦东有限公司（以下简称“浦东水厂”）50％股权转让合同签字仪式在浦东香格里拉大酒店举行，上海水务资产经营发展有限公司总经理代表上海市政府，与法国威望迪环境集团总裁签定了相关文件。浦东水厂由上海市政府投资人民币１５·２亿建成，50％的股权评估价为人民币7·6亿元。尽管官方发言人称：法国通用水务公司（威望迪集团成员之一）以其财务、技术、服务、人事方案及受让价格等方面的明显优势被选中，但该公司开出的超过人民币20亿元的天价无疑给他们赢得了相当大的一个砝码。
在浦东水厂50％股权向外资转让过程中，由于成功地运用了国际通行的竞标方式，国有资产不仅得以超过评估价两倍的价格增值转让，而且还为我国国有公用行业的其他国有企业引进外资、引进国外先进技术和管理经验，为市民提供优质服务并保持政府统一定价开创了良好的先例。
一、 确立股权转让的基本原则
浦东水厂50％股权转让，事关国有资产的保值增值，事关上海市200万居民用水大事，不能一转了之。为此，在上海市人民政府的指导下，上海市水务局确立了股权转让的三项原则：
1、切实维护国有资产权益，防止国有资产流失
切实维护国有资产权益，防止国有资产流失是《
关于国有企业利用外商投资进行资产重组的暂行规定》规定的国有企业利用外商投资进行资产重组的原则之一，因此浦东水厂在股权转让过程中，必须首先坚持该原则。
2、保证政府对合资企业的有效监督和中方在50年的合资过程中的主导地位
由于公用水务行业引进外资的宗旨是引进先进的供水技术和管理经验、提高水质、减低成本、为市民的用水提供高质量的服务。而且，水价的调整是受政府严格控制的，外商投资的公用水务行业的发展必须服从政府的城市规划要求。因此，在浦东水厂股权转让中必须坚持保证政府对合资企业的有效监督、保障中方在50年的合作过程中占主导地位的原则。
3、保障市民用水在任何情况下不受影响
自来水供应与市民生活密切相关。为此，保障市民用水在任何情况下不受影响应是浦东水厂股权转让必须遵循的一个原则。为了保障市民用水在任何情况下不受影响，浦东水厂在股权转让过程中应通过一系列的法律文件来确立受让方保障市民用水在任何情况下不受影响的严格责任和合同义务。
