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4、并购后的整合工作难度大。并购的成功不仅仅是一种财务活动，更取决于并购后对公司的整合工作的有效性程度。而这种整合工作的难度是相当大的。首先是双方管理体制不可能完全匹配，差异越大，整合工作就越难；其次从人事问题的人力来看，当一家企业被并购后，该企业的员工必然会对前景产生一种“不确定感”，在一定时期内也会有种无所适从的感觉甚至抵触心理及行为；再次，在企业文化的融合方面，由于每个企业的经营性质与经营环境均有所不同，所形成的企业文化也必有差异；最后，并购者的“异国”身份会带来很大的整合难度，如国家传统、语言障碍、制度差异等，使整合工作面临巨大困难。
而采用创建方式，就基本上不存在整合问题。
5、失败率较高。据统计，在1951年到1975年间180家美国跨国公司通过并购外国公司而建立的5914家国外子公司中有22. 5％被母公司在1975年前清理或出售，还有13％被并入其他的子公司。在同期内这180家美国跨国公司通过创建而建立的6438家国外子公司中失败率为25.6％，比并购的失败率（35.5%）低得多。
有一系列原因造成了并购方式较高的失败率。其中一个重要原因是被并购企业的原有管理制度不适合作为并购者的跨国公司的要求。如果原有管理制度良好，能适合跨国公司的要求，那么跨国公司固然可以坐享其成，毋需加以很大改变。若原有管理制度不适合跨国公司的需要，并购后必须对其进行改造时，问题就产生了。习惯于原有经营管理方式的管理人员和工人往往会对外来管理方式加以抵制。母公司在被并购企业内对新信息的控制系统的推行常常会成为一个困难而又缓慢的过程。
此外，企业虽然可通过收购方式来取得市场的份额和产品技术，但如对被并购企业的产品种类过于缺乏经验，可能无法对其进行有效管理，这也会导致并购失败率的增加。
第二节 跨国并购和跨国创建的数量实证比较
统计分析表明，世界经济一体化进程、市场经济发达程度、并购当事国市场社会结构的相似性程度、国家投资政策和法律的限制程度等，对跨国并购和跨国创建的数量对比具有相关性。
一、国内市场发达程度与跨国并购和跨国创建数量对比的相关性
统计表明，国内市场的发达程度与跨国并购和跨国创建数量对比具有显著的相关性。市场经济比较发达、市场体制比较完善的国家如美国、英国等，是跨国并购最活跃的市场。而在发展中国家新兴市场上，跨国创建显然还是最主要的跨国直接投资方式，跨国并购在直接投资中所占的比例虽有上升趋势，但仍具次要地位。
从80年代以来的情况看，对美国公司进行并购一直是外国对美国投资最重要的直接投资方式。在1982年至1993年间，尽管外国投资者在美国新建和并购企业的数目相差不大，但用于企业并购的资本支出额却远远超过新增的“绿地投资”额。据统计，自1982年以来外国在美国新增加的全部直接投资中，有80％以上是通过并购美国企业的方式进行的。1988年，外国投资者在美国新增直接投资总额为727亿美元，其中有649亿美元是用于并购美国企业，占全部新增投资的89.2％。 1995年，外国对每投资总额的85％是对美国公司的并购，只有15％是新建投资。
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