中、美无异议函比较
朱伟一
【关键词】证券、无异议函、监管
【全文】
联合国的组织结构是参照美国公司结构而设立的。一年一度的联合国大会（下称“联大”）类似于公司的股东大会，会员国便相当于股东。每年联大之前，会员国纷纷抛出提案，要求联大讨论。提案大多是共同提案，会员国喜欢合伙推出提案，三五成群，以壮声势。提案得到联大通过后便成为联大决议，永远载入史册，提案国的外交官便往其国内报喜、报功。
但提案提交联大前先由联大总务委员会过目，无事生非的提案都被挡在议程之外。台湾重金收买一小撮拉美小国，年年抛出提案，呼吁联大可怜可怜台湾，给其一席之地。但这些小丑年年跳梁，年年不能得逞，其提案年年被总务委员会封杀。每回我国外交官也是飞报喜讯——大家的脸上笑嘻嘻，紧紧拥抱在一起。
美国公司股东大会也有类似情况，股东年年提案，年年遭到公司封杀。美国证券交易委员会（下称“证交会”）的无异议函也是监管者与监管对象就此开展对话的一个工具。
一、股东提案与“无异议函”
股东提案先由公司管理层过目，看不顺眼的便被打掉。但公司管理层说了不算，还必须以公司的名义报证交会批准。公司管理层提出申请，证交会以无异议函答复。
（一）公司治理权的争夺
在沃尔－马尔特公司一例中（见所附件一），公司管理层认为，公司社团股东中的一些坏头头操纵其所在组织推出提案，涉及公司与第三方订立的各类合同，意在染指公司的日常管理。而依照有关
公司法和
证券法的规定，股东不得过问公司的日常管理工作。据此，沃尔－马尔特公司管理层决定，公司散发会前材料（此例中为授权委托书说明材料）时，不将该提案包括在内 。沃尔－马尔特公司向证交会提出申请，证交会以无异议函回复，表示同意。
但证交会妙的很，无异议函中不说批准，只说证交会不就公司封杀提案的做法采取行动。证交会如此闪烁，就是因为涉及的问题比较复杂，是非界线比较模糊。公司的日常管理股东不得过问，但 如果事关公司发展的大政方针，公司股东可以过问，股东毕竟是公司的主人，至少是名义上的主人。沃尔－马尔特公司一例中的情况比较清楚，股东的提案事关公司的合同与合同执行情况，通常是公司管理层负责的范畴。但有时界线比较模糊，比如有的公司股东推出提案，反对公司在违反人权或使用童工的国家投资。此类提案事关公司日常管理，还是事关公司的大政方针？回答似乎可以一争。
