ST猴王：都是关联交易惹的祸

邱永红

【关键词】关联交易
【全文】
　　
　　2001年3月22日，ST猴王的三大金融债权人华融资产管理公司、信达资产管理公司、中国工商银行总行营业部向湖北省高院申请ST猴王破产还债。刚刚戴上ST帽子的猴王股份有限公司很可能因此一步跨过那些命悬一线的PT公司，率先离开证券市场，那么，人们不禁会问，ST猴王的迅速败落究竟因何而起？问题的答案，也许只能从猴王集团与ST猴王的大规模的关联交易中找到。
　　一“成”也关联交易，败也关联交易
　几年来，猴王集团一方面通过向ST猴王支付巨额租赁费、资金占用费等关联交易，以使ST猴王成功地进行配股和增发B股；另一方面，猴王集团又通过占用资用、担保贷款资产重组等关联交易，将ST猴王掏得空空如也。套用一名俗语来说，ST猴王“成”也关联交易，败也关联交易。但拆而言之，猴王集团与ST猴王的联交易主要表现在以下几方面。
　 (一）、编制虚假利润和制造虚假资产。
　为了配股，猴王集团没忘记给广大投资者画一个大馅饼。从1995年开始，五年中猴王集团每年都付给股份公司三、四千万元不等的资金占用费，总额高达1.9亿元，而这几年ST猴王的帐面净利润总额只有1.5亿元！不过，这笔资金占用费从来都是挂帐了事。
　　在ST猴王经营急剧下滑的1997年，为了能够挤上增发B股的班车，利润作假更是达到了极点，在向猴王集团收取资金占用费的基础上，猴王股份又把自己的原值不过3500万元的两处房屋以高达2000万元的年租金租给集团。1998年，ST猴王0.13元每股收益中竟然有0.12元是靠“出租”而来的。2000年6月15日，ST猴王公布的一份报告显示，ST猴王对集团的应收款至少有8.9亿元，担保至少3亿元。其中对集团关联交易就有挂帐45111万元，现在看来，这些挂帐相当部分用作了虚增利润。
　利润虚假仅仅是猴王为再融资而吹出的泡泡，资产虚假则是ST猴王的致命缺陷。2000年8月进行的ST猴王与猴王集团的“三分开”以及近来猴王集团破产资产的去向清楚地表明：直至2000年中期，ST猴王一直没有自己的资产。ST猴王的资产是去年市政府下文后才划到其名下的，此前所有权一直属于猴王集团。
　而前后花费股份公司4亿元、历时三年向猴集团收购的11家焊材焊条厂的“并购”不过是用一堆“垃圾资产”冲抵巨额应收帐款、套取上市公司巨额现金的“空手道”。即便如此，这些企业事实上根本就没有过户到股份公司名下。如此动作以后，“收购”来的部分资产转手又租给猴王集团经营，继续为ST猴王的虚假利润做贡献。