放松管制，加强监管-------入世后我国证券市场对外开放的立法取向
邱永红
【全文】
放松管制，加强监管
-------入世后我国证券市场对外开放的立法取向
邱永红
2001年12月，中国正式加入世界贸易组织（WTO）。入世后，我国应全面履行WTO法律体系中《服务贸易总协定》(GATS)、《GATS的金融服务附录》、《有关金融服务承诺的谅解书协议》以及《全球金融服务贸易协议》等调整证券业和证券市场的协定。因此，当前我国证券市场对外开放的立法取向也应顺应WTO的要求做出相应调整，以稳步推进我国证券市场的自由化、国际化。而笔者认为，当前我国证券市场对外开放的立法取向应为：放松法律管制（control），加强法律监管(regulation)。
本世纪80年代以来，世界各国特别是发展中国家纷纷放弃“金融抑制”战略，对证券经营、证券投资、证券发行交易、证券市场结构等方面放松了法律管制和行政干预，从而推动了各国证券市场的国际化，增强了各国证券业的国际竞争力。亚洲金融危机爆发之后，受危机直接冲击的日韩和东南亚各国不仅没有加强对证券市场的管制，反而更大限度地对证券市场放松了法律管制。因此，当前我国应顺应国际证券市场自由化、国际化的潮流，适当放松对证券市场的法律管制， 逐步从金融抑制走向金融深化，以推动整个国民经济更稳健地融入到世界经济体系中去。
1、放松外汇管制，积极促进资本项目的开放。
各国证券市场国际化的第一个重要步骤就是放松甚至取消外汇管制，提高本币的自由兑换程度。我国对人民币资本项目实行严格的管制。而资本项目自由化是今后国际经济发展的大势所趋。因此，我国应在完善资本项目管理和监控的同时，通过放松外汇法律管制，积极稳妥地推进资本项目的自由化。
2、放宽外国投资者投资我国证券市场的法律限制，逐步实现A、B股市场的并轨。
我国严格实行A、B股分离制度，但从长远和国际惯例来看，A、B股的长期分割不利于我国证券市场的国际化。因此，我们应通过放宽法律限制，逐步实现A、B股的统一。
3、放宽对银行、证券公司业务经营的法律限制，逐步实现银行业与证券业的融合。
目前我国实行的是银行业与证券业的分业管理。而世界处于证券业与银行业相互融合共同发展的重要时期，原来严格实行分业经营管理的美日两国也分别在1997年和1998年通过立法或颁布行政命令实行了银证合业经营。我国证券市场必须适应历史潮流，逐步实现银证合一。
